Když polovina není polovina

To, že nekonec k dohodě došlo, je výsledkem obav, že by odpisy mohly být podstatně vyšší - Mezinárodní měnový fond chtěl odmáznout až tři čtvrtiny dluhu.

Co je kruté pro banky ale nemusí vyřešit řeckou tragédii. Polovina odpisů není polovina dluhu - na půjčky od MMF a ECB se odmáznutí dluhu nevztahuje, reálně se tak Řecku uleví dluh ve výši necelých třiceti procent.

Pro banky to naopak znamená dietní kůru. Kromě toho, že se musí vyrovnat s polovičním dluhem na řecké cenné papíry, budou muset posílit kapitál až na devět procent. Jen pro připomenutí, stress testy bank z letošního července ukázaly, že i se sedmiprocentní kapitálovou přiměřeností by měla problém necelá polovina z devadesáti testovaných ústavů, a to včetně gigantů typu Société Genérale či Deutsche Bank.