Evropská centrální banka vytáhla ze svého arzenálu nejtěžší zbraně. Přichází s nimi ale pozdě a i proto budou mít pouze omezenou účinnost.

Jak ukazuje zkušenost USA, účinnost kvantitativního uvolňování je nejvyšší v první fázi krize. ECB měla být pravděpodobně daleko agresivnější již v roce 2012, kdy se eurozóna propadla do nové recese. Dnes přichází na scénu pozdě a reaguje již primárně na padající ceny ropy a levnější potraviny, které stáhly ke konci roku 2014 inflaci do záporu.