Letos česká ekonomika zažila nevídané zpřísnění měnové politiky. Zvyšování sazeb, základního nástroje centrální banky, se přitom koncentrovalo do druhého pololetí, kdy ČNB zvýšila sazby hned čtyřikrát po sobě. Taková razance v tomto tisíciletí nemá obdoby, tak hektické tempo "strážci koruny" naposledy nasadili, když v devadesátých letech čelili důsledkům měnové krize.

Přitom ještě na začátku léta si málokdo uměl představit, že se ČNB takto odváže. Experti centrální banky předvídali jen jedno zvýšení sazeb s tím, že zbytek protiinflační medicíny, kterou přehřátá ekonomika rozhodně potřebuje, dodá silnější koruna, která zlevní dovoz.

Ekonomové komerčních bank i další analytici tuto tezi ČNB dlouho "baštili", ovšem koruna byla proti. Místo aby posilovala, se vydala opačným směrem. Ještě v květnu si ČNB myslela, že nejpravděpodobnější kurz pro poslední čtvrtletí je 24,60.

Zbývá vám ještě 70 % článku

Co se dočtete dál

  • Co říká nový šéf měnové sekce ČNB Petr Král na dopady intervencí?
  • Jak Král hodnotí měnovou politiku centrální banky?
  • Co všechno způsobí to, že ČNB nařizuje bankám držet více kapitálu?
První 2 měsíce předplatného za 40 Kč
  • První 2 měsíce za 40 Kč/měsíc, poté za 199 Kč měsíčně
  • Možnost kdykoliv zrušit
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Nově všechny články v audioverzi
Máte již předplatné?
Přihlásit se