Závěr roku 2018 byl na finančních trzích ve znamení skepse. Známky zpomalování hospodářského růstu v řadě regionů světové ekonomiky, kombinované se zpřísňováním měnové politiky ve Spojených státech, vedly k obavám z recese. To se v průběhu prosince neblaze podepsalo na akciích a zároveň klesly výnosy bezrizikových aktiv, ať už jde o vládní dluhopisy v USA, či v Německu.

Změna rétoriky americké centrální banky v prvních dnech nového roku napomohla k oživení akciových trhů. Šlo ale jen o částečnou nápravu a trhy rozhodně optimismem nesrší, zejména v západní Evropě. Výhledy ekonomik se přepisují dolů, klesá důvěra firem i spotřebitelů.

Nálada je bez nadsázky o 180 stupňů jinde než před dvanácti měsíci. Přílišná skepse ovšem může znamenat příležitost. Jestliže na počátku loňského roku finanční trhy a ekonomické prognózy překypovaly optimismem, jejž mohla realita jen těžko překonat, tak nyní je startovní můstek díky dominujícím obavám nastaven lépe.

Řada faktorů, jež měly v roce 2018 rušivý vliv, přitom může opadnout (například růst úroků v USA), sníží se nejistota ohledně brexitu, evropské automobilky vstřebají dopad emisních norem. Sentiment v ekonomice by se měl začít zlepšovat, což by měla pocítit i nálada trhů.